Finansal G\u00f6sterge Panosunda Temmuz 2025
2025 y\u0131l\u0131n\u0131n ilk yedi ay\u0131 genel ekonomik belirsizlikler, s\u0131k\u0131 para politikalar\u0131, y\u00fcksek enflasyon ve d\u00f6viz kuru dalgalanmalar\u0131 ile ge\u00e7ti. Temmuz ay\u0131 itibar\u0131yla yat\u0131r\u0131mc\u0131lar a\u00e7\u0131s\u0131ndan en temel soru yine ayn\u0131yd\u0131: “Param\u0131 nereye yat\u0131rsam?” T\u00dc\u0130K taraf\u0131ndan a\u00e7\u0131klanan finansal yat\u0131r\u0131m ara\u00e7lar\u0131n\u0131n reel getiri oranlar\u0131 verilerine g\u00f6re, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n baz\u0131 tercihlerinin enflasyon kar\u015f\u0131s\u0131nda eridi\u011fi, baz\u0131lar\u0131n\u0131n ise y\u00fcksek reel kazan\u00e7 sa\u011flad\u0131\u011f\u0131 net bi\u00e7imde ortaya \u00e7\u0131kt\u0131.
Temmuz 2025\u2019te ayl\u0131k T\u00dcFE art\u0131\u015f\u0131 %2,18 olarak ger\u00e7ekle\u015fti. Bu oran, finansal enstr\u00fcmanlar\u0131n nominal getirilerinin enflasyona kar\u015f\u0131 test edildi\u011fi \u00e7\u0131ta oldu. Reel getiri, yani yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n enflasyon sonras\u0131 elinde kalan ger\u00e7ek kazanc\u0131 bu \u00e7er\u00e7evede de\u011ferlendirildi\u011finde, tablo dikkat \u00e7ekici sonu\u00e7lar ortaya koydu.
Temmuz ay\u0131nda yat\u0131r\u0131mc\u0131s\u0131na en y\u00fcksek reel getiriyi k\u00fcl\u00e7e alt\u0131n sa\u011flad\u0131. Alt\u0131n\u0131 s\u0131ras\u0131yla BIST 100 endeksi ve Euro takip etti. Mevduat faizleri ise yat\u0131r\u0131mc\u0131y\u0131 k\u00e2\u011f\u0131t \u00fczerinde sevindiriyor gibi g\u00f6r\u00fcnse de enflasyonla eriyerek ger\u00e7ek anlamda negatif getiri sundu. D\u00f6viz cephesinde, Dolar ve Euro aras\u0131ndaki performans fark\u0131 dikkat \u00e7ekerken, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar i\u00e7in kur riskinin ve k\u00fcresel politikalar\u0131n da ne kadar belirleyici oldu\u011fu bir kez daha g\u00f6r\u00fcld\u00fc.
Yat\u0131r\u0131m Ara\u00e7lar\u0131n\u0131n Performans Analizi K\u00fcl\u00e7e Alt\u0131n: Yine G\u00fcvenli Liman Rol\u00fcnde Temmuz ay\u0131nda alt\u0131n, %4,6\u2019l\u0131k nominal getiri ile listenin ba\u015f\u0131nda yer ald\u0131.<\/p>\n\n\n\n
Enflasyondan ar\u0131nd\u0131r\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda ise %2,37\u2019lik reel getiri sunarak yat\u0131r\u0131mc\u0131s\u0131n\u0131 ger\u00e7ek anlamda sevindirdi. Alt\u0131n\u0131n y\u00fckseli\u015finde, k\u00fcresel belirsizlikler, merkez bankalar\u0131n\u0131n faiz politikalar\u0131ndaki yumu\u015fama beklentileri ve ABD-\u00c7in aras\u0131nda yeniden alevlenen ticaret gerginlikleri etkili oldu. Ayr\u0131ca i\u00e7eride TL\u2019nin de\u011fer kayb\u0131 ve jeopolitik risk alg\u0131s\u0131 da alt\u0131na olan talebi art\u0131rd\u0131.
BIST 100 Endeksi: Borsada Y\u00fcksek Volatilite, Ama Pozitif Getiri
BIST 100 endeksi temmuz ay\u0131nda nominal olarak %3,9 art\u0131\u015f g\u00f6sterdi. Enflasyon etkisi d\u00fc\u015f\u00fcld\u00fc\u011f\u00fcnde bile yat\u0131r\u0131mc\u0131s\u0131na yakla\u015f\u0131k %1,7\u2019lik reel kazan\u00e7 sa\u011flad\u0131. Endeksin y\u00fckseli\u015finde, banka hisseleri ve ihracat\u00e7\u0131 \u015firketlerin finansallar\u0131ndaki iyile\u015fme belirleyici oldu. Temmuz sonunda TCMB\u2019nin faizleri sabit tutmas\u0131 ve “s\u0131k\u0131 duru\u015f devam edecek” mesaj\u0131 da yabanc\u0131 yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n i\u015ftah\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rl\u0131 da olsa canland\u0131rd\u0131. Ancak yine de borsa yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan risk alg\u0131s\u0131 y\u00fcksek kald\u0131.
Euro ve Dolar: Kur Cephesinde Ayr\u0131\u015fma
D\u00f6viz piyasas\u0131nda Euro, temmuz ay\u0131nda %3,1\u2019lik nominal getiri ile pozitif reel kazan\u00e7 sunan yat\u0131r\u0131m ara\u00e7lar\u0131 aras\u0131nda yer ald\u0131. Euro\u2019nun reel getirisi yakla\u015f\u0131k %0,9 olarak hesapland\u0131. Dolar ise %2,0\u2019l\u0131k art\u0131\u015fla negatif reel getiri sundu. Bu durumda Euro\u2019nun daha g\u00fc\u00e7l\u00fc performans\u0131, Avrupa Merkez Bankas\u0131’n\u0131n faiz politikalar\u0131nda beklentiler ve Euro b\u00f6lgesi d\u0131\u015f ticaret dengelerinde ya\u015fanan toparlanmayla ili\u015fkilendiriliyor. Ayr\u0131ca T\u00fcrkiye\u2019nin d\u0131\u015f ticaretinde Euro\u2019nun a\u011f\u0131rl\u0131\u011f\u0131 da Euro yat\u0131r\u0131mlar\u0131na destek sa\u011flad\u0131.
Mevduat Faizleri: Enflasyona Kar\u015f\u0131 Kaybettirdi.<\/p>\n\n\n\n
Br\u00fct %2,2 oran\u0131ndaki 1 ayl\u0131k vadeli TL mevduat faizi, net %1,87 seviyesinde bir getiri sundu. Ancak bu oran %2,18\u2019lik enflasyonun alt\u0131nda kalarak yat\u0131r\u0131mc\u0131s\u0131na -0,30 puanl\u0131k reel kay\u0131p yazd\u0131rd\u0131. Bu, tasarruflar\u0131n\u0131 mevduat hesab\u0131nda de\u011ferlendiren bireylerin al\u0131m g\u00fcc\u00fcn\u00fcn ay sonunda azald\u0131\u011f\u0131 anlam\u0131na geliyor. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar a\u00e7\u0131s\u0131ndan risksiz gibi g\u00f6r\u00fcnen bu ara\u00e7, reel anlamda erimeye neden oldu.
Devlet \u0130\u00e7 Bor\u00e7lanma Senetleri (D\u0130BS): Dura\u011fan Getiri, Zay\u0131f Koruma
D\u0130BS\u2019ler temmuz ay\u0131nda yat\u0131r\u0131mc\u0131s\u0131na nominal olarak %2,0 civar\u0131nda getiri sa\u011flad\u0131. Ancak bu da enflasyonun gerisinde kald\u0131. \u00d6zellikle k\u0131sa vadeli tahvillerin getiri potansiyeli d\u00fc\u015f\u00fck kal\u0131rken, uzun vadeli ka\u011f\u0131tlarda faiz beklentileriyle oynakl\u0131k ya\u015fand\u0131. Neticede D\u0130BS\u2019ler de reel kay\u0131p ya\u015fatan yat\u0131r\u0131m ara\u00e7lar\u0131 aras\u0131nda yer ald\u0131.
Genel De\u011ferlendirme ve Yat\u0131r\u0131mc\u0131ya Mesajlar
Temmuz 2025 verileri, bir kez daha yat\u0131r\u0131m kararlar\u0131nda enflasyonun g\u00f6z ard\u0131 edilemeyecek kadar belirleyici oldu\u011funu g\u00f6sterdi. Nominal kazan\u00e7lar yan\u0131lt\u0131c\u0131 olabilirken, reel getiri, yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n sat\u0131n alma g\u00fcc\u00fcn\u00fc ger\u00e7ekten art\u0131ran unsuru yans\u0131t\u0131yor. Bu \u00e7er\u00e7evede: Alt\u0131n, temmuz ay\u0131nda hem k\u00fcresel hem yerel risklerden korunma arac\u0131 olarak \u00f6ne \u00e7\u0131kt\u0131.<\/p>\n\n\n\n
Borsa, se\u00e7ici hisselerde ve iyi bilan\u00e7oya sahip \u015firketlerde kazand\u0131rmaya devam etti.
Euro, kur sepetinde daha avantajl\u0131 bir pozisyonda yer ald\u0131.
Mevduat ve D\u0130BS, enflasyon kar\u015f\u0131s\u0131nda kaybettirdi.
Riskten Ka\u00e7an Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar \u0130\u00e7in Uyar\u0131lar
Sabit getirili yat\u0131r\u0131m ara\u00e7lar\u0131 (mevduat ve D\u0130BS gibi), k\u0131sa vadeli g\u00fcvence sunsa da y\u00fcksek enflasyon ortam\u0131nda yetersiz kalabiliyor. \u00d6zellikle politika faizi seviyesinin alt\u0131nda getiriler sunan TL vadeli hesaplar, negatif reel getiri nedeniyle yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n cebinden \u00e7alabiliyor. Bu nedenle yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n enflasyon korumal\u0131 enstr\u00fcmanlara, d\u00f6viz sepetlerine ya da sermaye piyasalar\u0131na y\u00f6nelme e\u011filimi art\u0131yor.
Sonu\u00e7: Dengeli ve Bilin\u00e7li Portf\u00f6y \u015eart
Temmuz 2025 itibar\u0131yla finansal piyasalarda kazananlar oldu\u011fu kadar kaybedenler de mevcut. Enflasyonun %2,18 gibi y\u00fcksek bir seviyede seyretti\u011fi bir ortamda, yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n getiri kadar reel de\u011fer korumas\u0131n\u0131 da g\u00f6zetmesi gerekiyor. Tek bir yat\u0131r\u0131m arac\u0131na ba\u011fl\u0131 kalmak yerine, d\u00f6viz, alt\u0131n, borsa ve hatta yurt d\u0131\u015f\u0131 piyasalardan olu\u015fan diversifiye edilmi\u015f bir portf\u00f6y, bu t\u00fcr belirsizlik d\u00f6nemlerinde daha g\u00fcvenli liman sunabilir.
Ekonomide istikrar sa\u011flanana kadar, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n reel getiriye odaklanmas\u0131 ve piyasa verilerini yak\u0131ndan takip etmesi her zamankinden daha \u00f6nemli hale geliyor. Temmuz verileri, bu stratejiyi benimseyenlerin kazanabilece\u011fini net bi\u00e7imde ortaya koydu.
ZAFER \u00d6ZC\u0130VAN
Ekonomist-Yazar
Zaferozcivan59@gmail.com<\/p>\n\n\n\n
<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Finansal G\u00f6sterge Panosunda Temmuz 20252025 y\u0131l\u0131n\u0131n ilk yedi ay\u0131 genel ekonomik belirsizlikler, s\u0131k\u0131 para politikalar\u0131, y\u00fcksek enflasyon ve d\u00f6viz kuru dalgalanmalar\u0131 ile ge\u00e7ti. Temmuz ay\u0131 itibar\u0131yla yat\u0131r\u0131mc\u0131lar a\u00e7\u0131s\u0131ndan en temel soru yine ayn\u0131yd\u0131: “Param\u0131 nereye yat\u0131rsam?” T\u00dc\u0130K taraf\u0131ndan a\u00e7\u0131klanan finansal yat\u0131r\u0131m ara\u00e7lar\u0131n\u0131n reel getiri oranlar\u0131 verilerine g\u00f6re, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n baz\u0131 tercihlerinin enflasyon kar\u015f\u0131s\u0131nda eridi\u011fi, baz\u0131lar\u0131n\u0131n ise y\u00fcksek reel kazan\u00e7 sa\u011flad\u0131\u011f\u0131 net bi\u00e7imde ortaya \u00e7\u0131kt\u0131.Temmuz 2025\u2019te ayl\u0131k T\u00dcFE art\u0131\u015f\u0131 %2,18 olarak ger\u00e7ekle\u015fti. Bu oran, finansal enstr\u00fcmanlar\u0131n nominal getirilerinin enflasyona kar\u015f\u0131 test edildi\u011fi \u00e7\u0131ta oldu. Reel getiri, yani yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n enflasyon sonras\u0131 elinde kalan ger\u00e7ek kazanc\u0131 bu \u00e7er\u00e7evede de\u011ferlendirildi\u011finde, tablo dikkat \u00e7ekici sonu\u00e7lar ortaya koydu.Temmuz ay\u0131nda yat\u0131r\u0131mc\u0131s\u0131na en y\u00fcksek reel getiriyi k\u00fcl\u00e7e alt\u0131n sa\u011flad\u0131. Alt\u0131n\u0131 s\u0131ras\u0131yla BIST 100 endeksi ve Euro takip etti. Mevduat faizleri ise yat\u0131r\u0131mc\u0131y\u0131 k\u00e2\u011f\u0131t \u00fczerinde sevindiriyor gibi g\u00f6r\u00fcnse de enflasyonla eriyerek ger\u00e7ek anlamda negatif getiri sundu. D\u00f6viz cephesinde, Dolar ve Euro aras\u0131ndaki performans fark\u0131 dikkat \u00e7ekerken, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar i\u00e7in kur riskinin ve k\u00fcresel politikalar\u0131n da ne kadar belirleyici oldu\u011fu bir kez daha g\u00f6r\u00fcld\u00fc.Yat\u0131r\u0131m Ara\u00e7lar\u0131n\u0131n Performans Analizi K\u00fcl\u00e7e Alt\u0131n: Yine G\u00fcvenli Liman Rol\u00fcnde Temmuz ay\u0131nda alt\u0131n, %4,6\u2019l\u0131k nominal getiri ile listenin ba\u015f\u0131nda yer ald\u0131. Enflasyondan ar\u0131nd\u0131r\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda ise %2,37\u2019lik reel getiri sunarak yat\u0131r\u0131mc\u0131s\u0131n\u0131 ger\u00e7ek anlamda sevindirdi. Alt\u0131n\u0131n y\u00fckseli\u015finde, k\u00fcresel belirsizlikler, merkez bankalar\u0131n\u0131n faiz politikalar\u0131ndaki yumu\u015fama beklentileri ve ABD-\u00c7in aras\u0131nda yeniden alevlenen ticaret gerginlikleri etkili oldu. Ayr\u0131ca i\u00e7eride TL\u2019nin de\u011fer kayb\u0131 ve jeopolitik risk alg\u0131s\u0131 da alt\u0131na olan talebi art\u0131rd\u0131.BIST 100 Endeksi: Borsada Y\u00fcksek Volatilite, Ama Pozitif GetiriBIST 100 endeksi temmuz ay\u0131nda nominal olarak %3,9 art\u0131\u015f g\u00f6sterdi. Enflasyon etkisi d\u00fc\u015f\u00fcld\u00fc\u011f\u00fcnde bile yat\u0131r\u0131mc\u0131s\u0131na yakla\u015f\u0131k %1,7\u2019lik reel kazan\u00e7 sa\u011flad\u0131. Endeksin y\u00fckseli\u015finde, banka hisseleri ve ihracat\u00e7\u0131 \u015firketlerin finansallar\u0131ndaki iyile\u015fme belirleyici oldu. Temmuz sonunda TCMB\u2019nin faizleri sabit tutmas\u0131 ve “s\u0131k\u0131 duru\u015f devam edecek” mesaj\u0131 da yabanc\u0131 yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n i\u015ftah\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rl\u0131 da olsa canland\u0131rd\u0131. Ancak yine de borsa yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan risk alg\u0131s\u0131 y\u00fcksek kald\u0131.Euro ve Dolar: Kur Cephesinde Ayr\u0131\u015fmaD\u00f6viz piyasas\u0131nda Euro, temmuz ay\u0131nda %3,1\u2019lik nominal getiri ile pozitif reel kazan\u00e7 sunan yat\u0131r\u0131m ara\u00e7lar\u0131 aras\u0131nda yer ald\u0131. Euro\u2019nun reel getirisi yakla\u015f\u0131k %0,9 olarak hesapland\u0131. Dolar ise %2,0\u2019l\u0131k art\u0131\u015fla negatif reel getiri sundu. Bu durumda Euro\u2019nun daha g\u00fc\u00e7l\u00fc performans\u0131, Avrupa Merkez Bankas\u0131’n\u0131n faiz politikalar\u0131nda beklentiler ve Euro b\u00f6lgesi d\u0131\u015f ticaret dengelerinde ya\u015fanan toparlanmayla ili\u015fkilendiriliyor. Ayr\u0131ca T\u00fcrkiye\u2019nin d\u0131\u015f ticaretinde Euro\u2019nun a\u011f\u0131rl\u0131\u011f\u0131 da Euro yat\u0131r\u0131mlar\u0131na destek sa\u011flad\u0131.Mevduat Faizleri: Enflasyona Kar\u015f\u0131 Kaybettirdi. Br\u00fct %2,2 oran\u0131ndaki 1 ayl\u0131k vadeli TL mevduat faizi, net %1,87 seviyesinde bir getiri sundu. Ancak bu oran %2,18\u2019lik enflasyonun alt\u0131nda kalarak yat\u0131r\u0131mc\u0131s\u0131na -0,30 puanl\u0131k reel kay\u0131p yazd\u0131rd\u0131. Bu, tasarruflar\u0131n\u0131 mevduat hesab\u0131nda de\u011ferlendiren bireylerin al\u0131m g\u00fcc\u00fcn\u00fcn ay sonunda azald\u0131\u011f\u0131 anlam\u0131na geliyor. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar a\u00e7\u0131s\u0131ndan risksiz gibi g\u00f6r\u00fcnen bu ara\u00e7, reel anlamda erimeye neden oldu.Devlet \u0130\u00e7 Bor\u00e7lanma Senetleri (D\u0130BS): Dura\u011fan Getiri, Zay\u0131f KorumaD\u0130BS\u2019ler temmuz ay\u0131nda yat\u0131r\u0131mc\u0131s\u0131na nominal olarak %2,0 civar\u0131nda getiri sa\u011flad\u0131. Ancak bu da enflasyonun gerisinde kald\u0131. \u00d6zellikle k\u0131sa vadeli tahvillerin getiri potansiyeli d\u00fc\u015f\u00fck kal\u0131rken, uzun vadeli ka\u011f\u0131tlarda faiz beklentileriyle oynakl\u0131k ya\u015fand\u0131. Neticede D\u0130BS\u2019ler de reel kay\u0131p ya\u015fatan yat\u0131r\u0131m ara\u00e7lar\u0131 aras\u0131nda yer ald\u0131.Genel De\u011ferlendirme ve Yat\u0131r\u0131mc\u0131ya MesajlarTemmuz 2025 verileri, bir kez daha yat\u0131r\u0131m kararlar\u0131nda enflasyonun g\u00f6z ard\u0131 edilemeyecek kadar belirleyici oldu\u011funu g\u00f6sterdi. Nominal kazan\u00e7lar yan\u0131lt\u0131c\u0131 olabilirken, reel getiri, yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n sat\u0131n alma g\u00fcc\u00fcn\u00fc ger\u00e7ekten art\u0131ran unsuru yans\u0131t\u0131yor. Bu \u00e7er\u00e7evede: Alt\u0131n, temmuz ay\u0131nda hem k\u00fcresel hem yerel risklerden korunma arac\u0131 olarak \u00f6ne \u00e7\u0131kt\u0131. Borsa, se\u00e7ici hisselerde ve iyi bilan\u00e7oya sahip \u015firketlerde kazand\u0131rmaya devam etti.Euro, kur sepetinde daha…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3715,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,26,267],"tags":[],"class_list":["post-3714","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-genel","category-kose-yazarlari","category-zafer-ozcivan"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tr.sektorturk.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3714","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/tr.sektorturk.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tr.sektorturk.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tr.sektorturk.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tr.sektorturk.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=3714"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/tr.sektorturk.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3714\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3716,"href":"https:\/\/tr.sektorturk.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3714\/revisions\/3716"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tr.sektorturk.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/3715"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tr.sektorturk.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=3714"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tr.sektorturk.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=3714"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tr.sektorturk.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=3714"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}